畜禽养殖维持高景气,积极关注国企改革

2016-07-19 13:43:18   海通证券 浏览量:22

  核心观点:1)多家公司上修中报业绩,畜禽养殖将维持高景气度。截止7月15日,10家农业上市公司发布了2016年中报业绩上修预告,多为畜禽养殖链上下游的企业。畜养殖方面,上半年猪价持续上升,单头盈利水平亦大幅增长,促成上半年上市公司良好业绩。预计7-9月猪价较为稳定,既不会大幅走低,也不会再创新高。禽养殖方面,季节性因素导致苗价下跌,产能收缩大趋势没有变化,我们近期在山东产业链调研情况也与之相符。后备的祖代鸡已经在历史低位水平,未来毛鸡的出栏量一定会下降,再加之终端需求略有好转,近期屠宰厂普遍反映双汇备货积极,禽养殖链的高景气度有望持续。饲料板块在生猪存栏量持续上升的带动下景气向上趋势明确,上半年所有饲料企业的猪料收入增速同比、环比都加快,正是行业触底回升的验证。从我们预估的重点饲料企业的半年报数据看,我们认为禽畜养殖公司的上修业绩是预期之内的,而饲料企业的半年报业绩将略超预期;

  2)国企改革提速,建议积极关注。日前,国资委表示当前国企改革试点全面铺开,并公布首批公司试点名单,这宣告国企改革步伐开始加快,不排除未来出现超预期的改革内容的可能性。我们再次梳理了农业国企改革标的,供大家参考。根据主业情况、市值大小,大股东情况综合分析,我们建议大家重点关注的是:南宁糖业、中牧股份、中粮屯河、正虹科技、敦煌种业;

  一周市场表现:本周大盘延续涨势,周涨幅2.15%,农业股表现较为平稳,单周上涨1.72%,跑输大盘0.43个百分点。子板块看,畜养殖本周涨幅4.41%,正邦科技、温氏股份涨幅居前,分别上涨7.65%、6.76%。禽养殖板块窄幅震荡,其中益生股份上涨3.31%,其余个股均微幅下跌。种子、饲料、疫苗等板块走势总体比较温和,仅隆平高科录得相对较大涨幅,上涨4.60%。由于转型医美遭到监管问询关注,本周好当家在农业个股中跌幅最大,下跌9.39%。南宁糖业由于前期涨幅较大,本周明显回调,下跌6.87%;

  主要不确定因素:农产品价格大幅下降。

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