猪价旺季上涨 鸡苗、鸡价低位徘徊

2017-01-11 13:14:43   兴业证券 浏览量:126

  投资建议:(1)供给侧改革带来玉米价格下跌,利好深加工行业,生物乙醇方面建议关注中粮生化、港股中国粮油控股,以及玉米淀粉行业;棉花有涨价预期,利好对应主题标的新农开发、新赛股份以及替代品黏胶化纤股价(2)2017年是政策大年,继续关注供给侧改革催化的种植链标的,种子隆平高科、登海股份、农垦板块等;(3)强烈推荐政策敏感、基本面有变化、存并购预期的隆平高科;(4)原奶大周期反转在即,西部牧业回调后机会明显,同时推荐港股原奶龙头现代牧业和中国圣牧;(5)饲料周期上行有望在17年兑现,目前估值较低,可以逢低参与,海大集团、猪料禾丰牧业、唐人神、大北农和金新农。

  农业板块跑赢大盘。(1)本周沪深300指数上涨1.14%。农业板块上涨1.62%,在28个子行业中排名第13。(2)本周猪价回升,养猪板块受温氏股份带动较强;政策预期浓厚仍是农业板块的中期逻辑,农垦板块延续前期趋势走强;玉米深加工行业迎来极佳的机遇,板块在A股的代表标的中粮生化,本周继续走强。

  需求拉动猪价上涨,鸡苗、鸡价低位徘徊。(1)1月7日,生猪报价18.28元/kg,比上周上涨0.67元/kg,本周节前需求提振猪价,可能持续到春节前,后续供需紧平衡;(2)1月7日,毛鸡3.42元/斤,比上周下跌0.16元/斤;鸡苗1.3元/羽,环比上涨0.3元/羽。下游鸡肉产品走货差压制毛鸡价格,鸡苗则受益于屠宰场复工有所回升。

  生猪出栏情况:牧原股份全年出栏311.4万头,温氏股份全年出栏1712.7万头:两家养猪龙头公司均达到了先前市场预期的出栏量水平,行业暴利仍在持续,预计17年养猪行业整体出栏增速和利润情况都将比较理想。 金河生物调研情况:质地优良,17年玉米深加工补贴、环保项目方面潜在利好较多;生物股份调研情况:行业由招标转市场的变革期,公司将口蹄疫的工艺改良经验复制到其他品种,龙头优势有望进一步凸显;圆环苗市场认可度高,与勃林格形成竞争。

  下周大事:(1)股东大会:中粮屯河;(2)限售股解禁:*ST獐岛,隆平高科;(3)停牌:东方海洋

  风险提示:疫病因素,价格波动大

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