疫情影响存栏下降，饲料产量增幅有限

　　由于疫情的影响难以判断，关于饲料实际产量问题，各机构分歧较大。根据全国饲料工业统计报表汇总结果，2006年全国饲料工业总产量达1.11亿吨，处于近三年来最低，其中猪饲料同比下降5.5%。2007年第一季度我国饲料产量约为2100多万吨，同比相对有所增长。

　　经过考察期间的走访，我们认为今年疫情对各地区的影响仍然比较严重，2007年饲料产量将不会有突破性的进展。以广东地区为例，连续几年均有疫情发生，猪高热、蓝耳病接连不断，近期云浮地区又确诊了一例猪高热病疫情。虽然这些疫情最后都得到了有效控制，但对于市场的消费心理有很大的影响，国内饲料、禽类、生猪消费量每年都在以10%的速度下降。从去年6月份至今，当地禽类及生猪的存栏大幅度减少，其中种鸡死亡严重，据我们走访企业提供的数据，个体养殖户90%的生猪都已死亡，即使现在开始补栏，按照生猪的生长周期，市场恢复也需要相当长的一段时间，这使得国内饲料需求短期内无法批量恢复。今年尤其需要关注的是母猪存栏量的恢复情况，假如母猪存栏量能够趋向于2005年的形势进行恢复，那么今年下半年及2008年的生猪存栏将出现大幅增长，饲料需求将会有所恢复。

　　原料采购态度谨慎，市场需求仍未启动

　　考察期间，国内各地玉米价格均小幅上涨，但是从销区的情况来看，此轮上涨并非受需求拉动。从山东、广东、福建、上海等地的市场情况来看，现禽类需求已经有所恢复，较上月同期增长20%左右，但国内生猪补栏热情不高，猪的存栏率又大幅降低，导致玉米需求总体增幅不大。而且饲料企业库存均在一个月左右，处于正常水平，应该说比较充裕。现国内原料价格上涨主要是季节性因素影响，国内玉米库存下降且近期发运较少，玉米价格受到支撑。不过，较低的存栏情况刺激猪价持续上涨，养殖利润增加后，后期补栏数量将缓慢回升，据我们走访的各企业预计，如果后期没有疫情发生，那么2007年下半年，国内养殖业将逐渐恢复元气，市场需求将逐渐好转，国内饲料行业需求将会启动。

　　替代原料价格低迷，限制玉米上涨空间

　　虽然多数饲料企业对后期市场表示出乐观态度，但并不认为玉米价格会出现去年一样的大幅度上涨行情。一方面是认为玉米经过去年年末至今的大幅上涨之后，继续上升的空间有限，如果继续上升将影响到饲料、生猪、家禽等相关产业链的价格，国家可能会出台政策进行调控，另一方面，如果玉米价格上扬，很多企业将会采取其他原料进行替代。去年我国小麦大丰收，库存压力较大，同时2007年新季小麦即将上市，小麦价格将稳中趋弱，从市场比价关系来看，小麦的替代作用开始逐渐显现，目前在广东地区已经出现了小麦、木薯、菜籽粕等产品的替代，这些替代品种将限制玉米的上涨空间。

　　竞争激烈，饲料企业参与期货热情增加

　　据饲料工业协会的孙经理介绍，近年来，由于疫情、原料价格等因素影响，国内饲料业连受重创，约有5000家中小型饲料企业已停产。不过，也正是由于这样的原因，国内饲料结构也在发生改变，饲料企业都在采用科学养殖、科学配方，正在向集团化养殖方向发展。行业的竞争越来越激烈，利润变得越来越微薄，很多企业开始关注期货，并已经有些企业尝试参与套期保值，以规避风险，控制成本，从而锁定利润空间，很多大企业的负责人表示，这也将是未来饲料企业的一个发展趋势。