期货外盘见顶回落，国内豆油市场看涨依旧

　　上周二亚洲电子盘中，美国芝加哥期货交易所（CBOT）新的大豆主力0801合约最高上摸1005.6美分/蒲式耳，此前的一周里，0711大豆合约一直徘徊在920-990美分/蒲式耳之间。今年9月27日，大盘创下10009美分/蒲式耳的收盘新高，目前距离这一历史性价位也近在咫尺。周二盘中，CBOT主力0712豆油合约最高升至40.16美分/磅，重返近三周来的高位；今年9月18日，CBOT主力豆油合约盘中曾创下40.40美分/磅的纪录新高。周五，受到技术盘获利平仓打压，以及美盘小麦期价下挫、美元汇率止跌回升的相应抑制，CBOT大豆期货合约收盘回落至1000美分/蒲式耳的关键位之下。不过，国际原油期价近日突破86美元/桶，连续六个交易日刷新纪录高点，对美盘CBOT大豆类期货形成一定支撑。

　　进口毛豆油到港成本偏高，推动国内豆油价格冲高

　　按目前外盘期价折算，今年11月份至明年1月份，进口美国大豆到国内港口的完税成本超过4380元/吨—4560元/吨，远高于10月份4000元/吨左右的到岸价格；同船期进口南美毛豆油到港完税成本在8700元/吨---9000元/吨以上，明显高于目前国内港口8700元/吨以内的现货销价。显然，进入四季度之后，外部市场的支撑作用依旧强劲，随着后期进口原料加工成本攀升的影响，国产豆油价格近期仍将保持冲顶强势。

　　国内豆粕价格升势不止，油厂豆油提价意愿相对理性

　　尽管今年10月1日之后，中国政府采取临时三个月削减大豆进口关税的降温政策，但国内主要油料整体大减产的严峻格局，以及不断飙升的进口大豆预售价格，促使油厂对油、粕提价意愿均较为集中。而受近期饲料企业、养殖户谨慎采购策略的影响，油厂代理商的豆粕现货销售情况良好，加之油厂整体产能仍未恢复至正常水平，均有助于国产豆粕价格的跟盘继续攀高。截止到目前，国产普通（43%蛋白含量）豆粕出厂均价在3399元/吨，较上周五涨幅达到66元/吨，再创近三年来的新高。就目前的大豆库存成本，以及豆油、豆粕的市面价格折算，沿海油厂的进口大豆压榨利润在150元/吨左右，东北国产大豆加工利润则达到200元/吨，随着豆粕行情近日加速走高，油厂对豆油的提价空间也受到间接抑制。

　　综合分析，从当前内、外部因素来看，今、明两年全球油籽供应短缺的格局确立，这对国内油脂市场具有较强的心理支撑，加上今年东北上市的国产大豆价格一路看涨，都将继续支撑豆油市场的交投心理。不排除外盘利多因素提振之下，提防提价心理继续显现的可能。