34周豆粕周评：豆粕涨势受阻再陷迷茫
中国养殖网 2008-8-25 9:32:13
一、期货市场
1.受天气干旱、美元走软等因素影响，本周CBOT大豆市场震荡走高。截至周四收盘，主力11月合约收盘1348，较上周上涨129美分。
近期外盘维持了近两周的宽幅振荡走势，涨跌停板的行情频繁出现。本周前期激励大豆期货上涨的因素是美国中西部天气干燥，市场担心自6月的干燥天气将持续至周末，可能影响大豆和玉米作物。同时，随着美元指数在一个月内劲升超过7%后出现调整，以及原油的振荡反弹重回120美元之上，商品价格获得了短期支撑，CBOT大豆期货也借机反弹至1300美分之上。
分析师表示，目前美国大豆的生长情况相对混乱，优良率较高和整体进度落后形成矛盾，这也使市场在单产的预期上存在很大偏差。CBOT大豆目前最大的问题仍是基金持仓水平较低，缺乏了资金面的支持美豆的上行力度会大大减弱。因此后期除了美国大豆产量以外，国际市场美元回落缓解商品市场压力带动价格回升仍是近期主流行情。
技术上看，1350美分一线压力较大，短期内若无进一步利多支撑，向上继续突破压力较大。
2.连豆市场
本周连豆期货跟随外盘大幅反弹，截至周五收盘，连豆主力901合约收盘4267，较上周上涨254点。
在前期的大跌行情之后，本周连豆反弹走势表现出领先国际市场的特征，期价一度先于美盘大涨，但国内大豆基本面依然弱于美盘。尽管周四CBOT大豆大涨4%，然而周五连豆期货却大幅高开后一路下滑，近期日内交投活跃，但总持仓呈减少趋势，表明目前基本面不明朗的情况下，参与热情降低，多头获利回吐成为期价走低的主因，CBOT大豆电子盘未能延续昨日涨势也在一定程度上限制连豆走势，国内市场缺乏持续上涨动能，预计后市将宽幅整理为主。
二、现货市场
1.大豆现货
本周黑龙江省大豆收购依然清淡，市场供需双方谨慎观望为主，销区商品豆需求不旺，中间商观望心态依然存在，部分地区没有报价,省内多数油厂继续停收。油厂：三棵2.2，甘南2.0；油豆：嫩江2.05-2.1，讷河2.0，克山2.0；商品豆：宾县2.15，讷河2.1。
目前国内北方港口进口大豆分销价格小幅上涨，交投清淡，其中，大连4620元/吨，价格上行；天津4680元/吨，价格上涨；青岛4720元/吨，价格略涨；日照港4730元/吨；南通4670元/吨，价格持平；广州4770元/吨，价格走高。
国内港口库存约为360万吨，中国商务部周三公布，中国预计8月进口大豆达337万，此前市场曾预期8月大豆进口数量为400万吨。
2.豆粕现货
08年第34周国内部分地区豆粕价格趋势图
从上图可以看出,本周国内豆粕现货市场延续上周涨势，当前市场价格东北地区在4280元/吨左右，其他地区在4100-4180元/吨之间，较上周末有200-300元/吨的涨幅，各地区具体为：哈尔滨地区：230元/吨，大连地区：300元/吨，秦皇岛地区：230元/吨，山东地区：200元/吨，江苏地区：210元/吨，广东地区：200元/吨。
三、市场动态分析预测
本周国内外期货市场反弹大幅收高，美豆重新站上1300美分，带动油厂大幅提高豆粕现货价格，在减少库存量的同时给现货经销商带来了出货机会，豆粕市场人气有所恢复。周内油厂停止移库销售，个别油厂低价位成交放量，并出现限量成交的情况。然而，本周五美豆期价再度收低，随着豆粕价格的大幅攀升，成交量也出现了快速萎缩，个别油厂甚至无成交，豆粕市场涨势受阻近期走势不容乐观：(1)美盘短期内若无进一步利多支撑，向上继续突破压力较大。(2)8月份大豆进口低于市场预期，印证此前关于油厂洗船的传闻，对国内市场略显利多，但对国际市场走势不利。(3)近期受期货市场以及双节临近预期需求好转提振豆油现货行情略见起色。(4)国内终端养殖恢复缓慢，饲料企业销售形势不佳，市场需求很难给豆粕上涨带来有利支撑。
总体来看，在没有重大利多出现的情况下，预计短期内豆粕现货市场将面临下行压力。但是由于最近一段时间油厂停机限产以及移库销售策略，加上本周成交量有所增加，多数厂家库存压力有所缓解，大豆成本也同时抑制粕价下方空间；市场走势有待国内外期货市场的进一步确认。建议饲料企业在保持安全库存的情况下以观望为主。密切关注美国产区天气状况、美元、国际原油等商品市场走势及CFTC基金持仓变化、现货成交、政策调控、大豆到港、豆油市场等情况。
1.受天气干旱、美元走软等因素影响，本周CBOT大豆市场震荡走高。截至周四收盘，主力11月合约收盘1348，较上周上涨129美分。
近期外盘维持了近两周的宽幅振荡走势，涨跌停板的行情频繁出现。本周前期激励大豆期货上涨的因素是美国中西部天气干燥，市场担心自6月的干燥天气将持续至周末，可能影响大豆和玉米作物。同时，随着美元指数在一个月内劲升超过7%后出现调整，以及原油的振荡反弹重回120美元之上，商品价格获得了短期支撑，CBOT大豆期货也借机反弹至1300美分之上。
分析师表示，目前美国大豆的生长情况相对混乱，优良率较高和整体进度落后形成矛盾，这也使市场在单产的预期上存在很大偏差。CBOT大豆目前最大的问题仍是基金持仓水平较低，缺乏了资金面的支持美豆的上行力度会大大减弱。因此后期除了美国大豆产量以外，国际市场美元回落缓解商品市场压力带动价格回升仍是近期主流行情。
技术上看，1350美分一线压力较大，短期内若无进一步利多支撑，向上继续突破压力较大。
2.连豆市场
本周连豆期货跟随外盘大幅反弹，截至周五收盘，连豆主力901合约收盘4267，较上周上涨254点。
在前期的大跌行情之后，本周连豆反弹走势表现出领先国际市场的特征，期价一度先于美盘大涨，但国内大豆基本面依然弱于美盘。尽管周四CBOT大豆大涨4%，然而周五连豆期货却大幅高开后一路下滑，近期日内交投活跃，但总持仓呈减少趋势，表明目前基本面不明朗的情况下，参与热情降低，多头获利回吐成为期价走低的主因，CBOT大豆电子盘未能延续昨日涨势也在一定程度上限制连豆走势，国内市场缺乏持续上涨动能，预计后市将宽幅整理为主。
二、现货市场
1.大豆现货
本周黑龙江省大豆收购依然清淡，市场供需双方谨慎观望为主，销区商品豆需求不旺，中间商观望心态依然存在，部分地区没有报价,省内多数油厂继续停收。油厂：三棵2.2，甘南2.0；油豆：嫩江2.05-2.1，讷河2.0，克山2.0；商品豆：宾县2.15，讷河2.1。
目前国内北方港口进口大豆分销价格小幅上涨，交投清淡，其中，大连4620元/吨，价格上行；天津4680元/吨，价格上涨；青岛4720元/吨，价格略涨；日照港4730元/吨；南通4670元/吨，价格持平；广州4770元/吨，价格走高。
国内港口库存约为360万吨，中国商务部周三公布，中国预计8月进口大豆达337万，此前市场曾预期8月大豆进口数量为400万吨。
2.豆粕现货
08年第34周国内部分地区豆粕价格趋势图
从上图可以看出,本周国内豆粕现货市场延续上周涨势，当前市场价格东北地区在4280元/吨左右，其他地区在4100-4180元/吨之间，较上周末有200-300元/吨的涨幅，各地区具体为：哈尔滨地区：230元/吨，大连地区：300元/吨，秦皇岛地区：230元/吨，山东地区：200元/吨，江苏地区：210元/吨，广东地区：200元/吨。
三、市场动态分析预测
本周国内外期货市场反弹大幅收高，美豆重新站上1300美分，带动油厂大幅提高豆粕现货价格，在减少库存量的同时给现货经销商带来了出货机会，豆粕市场人气有所恢复。周内油厂停止移库销售，个别油厂低价位成交放量，并出现限量成交的情况。然而，本周五美豆期价再度收低，随着豆粕价格的大幅攀升，成交量也出现了快速萎缩，个别油厂甚至无成交，豆粕市场涨势受阻近期走势不容乐观：(1)美盘短期内若无进一步利多支撑，向上继续突破压力较大。(2)8月份大豆进口低于市场预期，印证此前关于油厂洗船的传闻，对国内市场略显利多，但对国际市场走势不利。(3)近期受期货市场以及双节临近预期需求好转提振豆油现货行情略见起色。(4)国内终端养殖恢复缓慢，饲料企业销售形势不佳，市场需求很难给豆粕上涨带来有利支撑。
总体来看，在没有重大利多出现的情况下，预计短期内豆粕现货市场将面临下行压力。但是由于最近一段时间油厂停机限产以及移库销售策略，加上本周成交量有所增加，多数厂家库存压力有所缓解，大豆成本也同时抑制粕价下方空间；市场走势有待国内外期货市场的进一步确认。建议饲料企业在保持安全库存的情况下以观望为主。密切关注美国产区天气状况、美元、国际原油等商品市场走势及CFTC基金持仓变化、现货成交、政策调控、大豆到港、豆油市场等情况。
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