随着原油价格站上130美元，市场对原油后市的看法分歧越来越大。6月17日是7月原油期权到期日，油价高涨的局面是否会结束呢？

　　投行调升预测目标推升油价

　　5月初，高盛分析师穆尔蒂预测，在未来6至24个月中，油价将升至每桶150—200美元。自2005年3月作出准确的预测后，穆尔蒂的警告在石油市场中变得举足轻重。当时油价为每桶55美元左右，而他警告称油价将出现“超级涨升”至每桶105美元。

　　CFTC调查原油市场影响有限

　　5月16日，美国参众两院以绝对票数通过一项法案，对石油和天然气交易加强监管，允许美国商品期货交易委员（CFTC）会获得有关免税合约的更多信息，这将给予CFTC对于场外交易的监管权限，大大加强其监管力度。该法案在一定程度上能够限制场外交易市场投机分子的“灰色”交易。

　　5月29日，美国商品期货交易委员会（CFTC）宣布，正在对原油期货市场展开全面调查，以搞清油价是否存在被操纵的现象。一般情况下，类似的调查还在进行之中时当局不会对外披露，这次之所以破例，CFTC称是迫于当前商品市场“史无前例”的火爆市况。

　　原油价格的炒高，经过了几个市场的传导。操作模式是炒家们通过洲际交易所进行“非正常”的场外交易，然后再将价格效应传导到纽约商品期货交易所的场内交易，从而影响场内大宗商品的价格趋势。之前以洲际交易所为首的场外衍生品交易市场享受监管豁免，这里一直是大型机构和对冲基金操控价格的“黑市”。

　　CFTC称其将通过跟踪指数基金，了解有关以美国原油为基准在英国交易的石油合约的更多信息，以加大对能源交易的监管。CFTC也在对通过普氏报价系统短线操纵现货能源市场的行为进行调查。

　　原油场外衍生品交易市场交易被调查，但对油价影响有限，6月6日油价创出139美元新高。而5月16日油价为126.59美元，5月29日油价为126.79美元。

　　指数基金规模膨胀催生石油“泡沫”

　　油价自2002年以来已上涨6倍至每桶139美元的记录高位。价格大涨吸引短线投机客和养老基金等长期投资者，他们将数以十亿美元计的资金投入油市。

　　根据雷曼兄弟的估算，投资于商品指数基金的规模已从2006年年初的700亿美元增至2008年4月中旬的2350亿美元。一些分析师认为，最近数月这些指数基金的规模剧增，正是今年原油价格大涨30%的原因。指数基金规模膨胀导致价格达到供需基本面并不支持的水平，催生石油“泡沫”。

　　美元贬值和源源不断的增量资金流入，推动了前期油价的上涨。而近期油价的大幅飙升应与大量看涨期权高位逼仓有关，期权逼仓往往要等到到期才会结束，虽然7月期权将在6月17日到期，但期权逼仓不会结束，目前12月期权占比达29％。笔者倾向于认为有可能要等到12月期权到期原油上涨趋势才会结束，具体时间为11月中旬。

　　农博网评：随着全球油价的不断提高，对饲料行业的冲击也是明显的，因为现在绝大多数饲料企业的产品多依赖汽车运输，随着油价的提升，汽车运输的成本也在不断提高，部分饲料企业的饲料运输成本上涨也是必然，随着饲料原料及运输成本的增加，原来步履艰难的饲料行业必将更加艰难，好在利好消息是养殖规模的不断增加是其唯一的支持。随着一系列成本的增长，饲料行业的洗牌以在所难免。（鹏程）