前期，我们已经针对2008年的大豆市场做了整体的评估，介于市场行情日新月异，波动很频繁，在此，我们结合近期发生的以及即将可能发生的，再次对其展开进一步的分析。

　　在具体展来论述以前，我们先将近期的焦点罗列一下：南美罢工、原油进军120、印尼罢工、国际大米价格暴涨、地区骚乱、北半球大豆开始播种、干旱、油脂企业提价申请、提高准备金、宏观调控等。

　　上述因素在不同时期轮番上阵，极大的加大了市场的不确定性。

　　而在后期，重点需要关注的是大豆种植面积、北半球的天气、国家经济政策、南美罢工、CFTC会议等。其中最主要的是种植面积和天气等。

　　一、近期影响大豆市场的重要信息回顾

　　随着南美大豆收割进度的不断加快，季节性供应压力也逐步增加，目前南美大豆出口阻滞成为国际大豆市场关注的焦点，尤其是阿根廷农户仍有罢工的可能性（目前阿根廷农户与政府的谈判依然处于僵局，内务部谈判策略笨拙，农户失去耐心，预示此次谈判可能会失败），更是成为近期美豆市场的利好因素之一，据悉阿根廷官方目前还没有让步的可能，农业团体与政府的谈判可能不会产生积极的结果，另外阿根廷大豆压榨工厂的工人以及巴西码头工人的计划罢工行为，都将会影响到近期南美大豆市场，中国压榨商寻求其他产地的大豆，因此近月大部分进口大豆船货转向美国口岸装运。南美新季大豆上市正遭遇多事之春，但应该不会影响到近月中国进口大豆的到货，有消息称3月至5月对华装运的进口大豆数量仍然较高，具体情况分析如下：

　　其一，阿根廷政府让步的可能性不大，当地农户仍有延续罢工可能。3月份阿根廷农业团体举行了为期21天的罢工，当地农民封堵各地道路，阻断农产品运输。上周阿根廷农业团体宣布罢工暂停30天，并撤除路障，以备与政府谈判，但截止目前，官方还没有出面谈判。阿根廷农民抗议的主要原因在于，阿根廷政府3月11日宣布对谷物及谷物产品的出口税结构进行全面调整，调整后的税率采取浮动式，即出口额越高，税率越高，按照目前的价格计算，大豆出口关税已经上升到大约39%，高于以前的35%。不过有消息称，阿根廷经济部长可能并不准备向抗议的农民团体让步，有官员称新的让步可能超出小规模生产者已经拒绝的折扣和其他激励措施，但经济部长似乎并不打算改变新的大豆出口税制。农业团体的领导人表示，如果与政府的谈判破裂，他们将从5月1日起恢复罢工。

　　其二，南美地区其他形式罢工此起彼伏，近期新豆上市形势不容乐观。除了阿根廷农民罢工活动给南美大豆出口形势带来了极大的不确定性，此外来自南美其他地区形式的罢工活动也将会给市场产生进一步的影响。据阿根廷植物油行业协会主席称，阿根廷部分大豆压榨厂的工人于4月14日发起为期48小时的关于薪资的罢工（目前已有阿根廷八家油籽加工厂的工人宣布罢工，要求与厂方老板谈判薪金问题。）。谷物港口罗萨里奥附近的以为贸易商表示，该抗议活动是由帕拉纳和港口压榨厂的工会工人领导的；工人要求提高工资，工会正就此展开谈判；在此期间工人在工厂外设置路障，这影响到大豆原料供应的运抵。另外巴西工人罢工的消息也不断传出，巴西北部港口巴拉那4月2日举行了为期一天的罢工使港口的大豆出口运输陷于瘫痪；此外巴西港口工人联盟于4月14日在几个港口发动24小时的罢工，以抗议伊塔雅伊港码头雇用联盟以外的劳工。农业商检人员也威胁说要在4月份举行罢工，但具体日期还没有确认。

　　其三，国际大豆市场采购转向巴西和美国，给美豆市场带来利好支撑。南美大豆出口阻滞仍是美豆市场的利好因素之一，通常每年的这一时段美国大豆出口销售缓慢，而当前阿根廷农户前期的罢工使得该国的出口业务停滞，即使暂停罢工，其出口恢复正常仍需三周时间，而巴西主要港口也有工人罢工威胁，这些因素继续给美豆市场带来利好支撑，因全球更多的需求转向美国采购，带动美国大豆增长。近期有关中国采购需求扩大重燃市场炒作热情，成为推动大豆期价一度大幅走高的重要因素之一，一位贸易商表示：这个时间段美豆需求旺盛非常不寻常。而作为大豆进口大国的中国，近月采购也有部分转向美国市场，且3、4和5月份的装船量居高不下，据来自市场的消息称，3月份对华装运的进口大豆数量为340-360万吨，4月份对华装运量为280-360万吨（若阿根廷农民恢复销售，将为后者），可见后期国内市场的供应压力相当的大。

　　二、数据分析

　　（一）现货价格

　　近期大豆期货市场可谓暴涨暴跌，波动极其剧烈，下面我就看看现货市场的情况。

　　我们可以很清楚的知道，现货市场是跟随期货市场一起大幅度波动的。金融局势不稳造成国际商品价格大幅度波动，而目前，美国大豆现货价格在1200-1400美分/蒲式耳之间波动，而1400的次高点压力重大，一方面来自于南美的大豆集体上市；另一方面经济的衰退风险还在加剧。

　　进口大豆价格跟随国际大豆价格走势，目前已经基本回到2008年初5100元/吨以下的水平，而后期，价格在4800-5200之间波动的可能性最大。

　　（国际粮船海运价格资料来源：中瑞金融农产品数据库）

　　从国际粮船的海运价格走势来看，其价格走势呈现出明显特点。当国际大豆价格在1000以下，进口大豆成本在4500以下时，国际海运价格是逐步走高的；而当大豆现货价格超出市场预期或者市场承受能力时，海运价格则大幅度走低，而同期的国际原油价格则依然处于高位，也就是说，这基本是一种有价无市的行情。目前，国际原油价格高达116美元/桶，进一步拉高海运价格。

　　目前，国内豆粕现货价格回落到3700-3800元/吨的水平，这也基本是2007年11月以来的价格水平，而在国内养殖业需求相对旺盛的时候，其价格出现进一步的大幅下挫的可能性已经很小了。但是，不排除短期的走低可能！

　　从大连港的豆油价格来看，目前已经从前期的16000元/吨的水平回落到12000元/吨，而这一价格相对与2008年初的价格基本持平。而在接下来的一段时间，在没有特别重大的节日需求的带动下，加上国家的严格的价格监控，其价格再次大幅度上升的可能性已经不大。

　　（作者：中瑞金融信息研究中心周小球）