二月份，国内豆粕基本完成阶段性回调，整体行情再次步入上行通道，全月保持缓步上涨态势。

　　截止月底，东北吉林四平地区油厂43%蛋白豆粕4100元/吨，较上月上涨520元/吨。辽宁大连大型油厂43%蛋白豆粕提高至4070元/吨，较上月上涨450元/吨。沈阳油厂43%蛋白豆粕零售报价提高至4100元/吨，较上月上涨480元/吨，46%蛋白豆粕零售报价4320元/吨，较上月上涨 500元/吨。海城南台油厂43%蛋白豆粕4100元/吨，较上月上涨500元/吨。黑龙江集贤油厂43%蛋白豆粕3950元/吨，较上月上涨500元/ 吨。哈尔滨油厂43%蛋白豆粕提高至4150元/吨，较上月上涨500元/吨。

　　华北天津地区油厂43%蛋白豆粕3930元/吨，较上月上涨430元/吨。北京工厂今日43%蛋白豆粕报价3950元/吨，较上月上涨400元/吨。

　　山东青岛油厂43%蛋白豆粕3820-3840元/吨，较上月上涨300元/吨，日照工厂43%蛋白豆粕3820元/吨，较上月上涨240元/吨，日照外资油厂43%蛋白豆粕3870元/吨，较上月上涨220元/吨。烟台工厂43%蛋白豆粕3900元/吨，较上月上涨360元/吨。博兴油厂43%蛋白豆粕 3830-3850元/吨，较上月上涨280元/吨。龙口油厂43%蛋白豆粕报价3850元/吨，成交3840元/吨，较上月上涨300元/吨，45.5 豆粕报价4050元/吨，较上月上涨320元/吨。

　　江苏连云港油厂43%蛋白豆粕提高至3900元/吨，较上月上涨360元/吨。南京地区43%蛋白豆粕报3900元/吨，实际成交3800元/吨，较上月上涨370元/吨。南通地区豆粕43%蛋白报3900元/吨，成交3850元/吨，较上月上涨380元/吨，张家港地区43%蛋白豆粕报3920元/吨，较上月上涨400元/吨。浙江宁波地区43%蛋白豆粕报3900元/吨，对本地成交3880元/吨，对外省成交3860元/吨，较上月上涨380元/吨。

　　广东东莞及广州地区油厂43%蛋白豆粕昨天成交3820元/吨，今日报价3900元/吨，成交3850元/吨以上，较上月上涨380元/吨。湛江油厂 43%蛋白豆粕3900元/吨，较上月上涨400元/吨。广西防城港地区大型油厂43%蛋白豆粕成交提高至3940元/吨，较上月上涨220元/吨。厦门压榨厂43%豆粕3950元/吨，较上月上涨400元/吨。

　　河南周口地区油厂43％蛋白豆粕提高4000元/吨，较上月上涨380元/吨。

　　二、背景分析：

　　本来二月份由于春节前国内养殖场大规模出栏，饲料需求应该步入季节性的低谷，豆粕量价也应该齐落，但是今年有所不同的是，由于能源趋紧，美元持续贬值，美国大豆库存创三十年新低，导致全球油脂油料市场掀起新一轮炒作，在油脂价格疯涨的带动之下，大豆进口成本屡创新高，国内油厂看多心理浓重，也趁机不断提高豆粕售价，一举冲破去年11月份历史高点。

　　外盘牛气冲天，带动国内豆粕回归上行通道

　　受全球经济复苏以及生物能源替代的影响，国际众多机构都看好新年度食用油价格走势。据分析师讲，2008/09年度全球植物油需求预计将继续超过主产国的产量。2008/09年度主产国的植物油产量预计增至7790万吨，但2008/09年度需求总量预计为7950万吨。生物柴油需求提高是植物油需求增长的主要驱动力量。仅巴西、美国和欧盟的用量将从上个年度的850万吨增至2008/09年度的1250万吨。其次，自元月份开始，中国为了平抑奥运期间的物价，大量订购了进口大豆，据海关最新公布的数据显示，今年1月中国进口大豆量达到了344万吨，比去年同期增加了 41.5%，而且二月间，中国的订购量仍有增无减，传闻中国在过去一周共订购了多达25船大豆和30万吨豆油。第三，原油进入百元时代也在客观上提高了全球商品价格的重心，生物燃油替代增加，农资生产成本提高，推高了农产品的成本。第四，由于证券市场表现欠佳，投机基金继续转战农产品市场，通货膨胀令人担忧，美元走软，能源及金属市场走强，不断吸引新多入市。豆油期货全面领涨大豆类产品飙升。外盘大豆大幅上涨，不断抬高进口成本，截止月末3月船期美国大豆到港成本提高到5570元/吨左右，而国产大豆已经面临枯竭，面对不断翻新的高成本，国内油厂不得不连续抬高豆粕售价。

　　雪灾后，国内需求有所恢复配合了豆粕价格上涨

　　今年春节前备货期，我国南方地区适逢五十年一遇的大雪灾，恶劣天气直接导致豆粕流通中断，需求受阻。一方面油厂库存积压，豆粕价格滑落，另一方面南方饲养厂家无法实施采购，饲料原料消耗殆尽。春节后，雪灾结束，人们开始恢复生产和重建之中，南方各饲养厂家也急需进行豆粕补充，各地油厂豆粕纷纷向南方发运，给予豆粕价格些许推动。另外，国内外油脂油料市场“满天红”的局势，也确实引起了广大饲养厂家的震惊，“买涨不买跌”一些厂商恐慌性采购也迎和了豆粕价格的上涨。

　　资源倒流，导致东北豆粕领涨全国

　　众所周知，早在年前我国东北主产区大豆规模收购就已经提前结束，由于收购竞争激烈，造成前期大量大豆外流，到二月份东北主产区大豆供应已经严重紧张，加之，当地广大豆农以及中间商看好市场前景，惜售心理较强，当地油厂为维持正常生产，进一步拉抬价格抢购大豆，导致东北大豆持续疯狂飙涨。为弥补供需缺口当地油厂不得不大量购进进口大豆，高价进口大豆的倒流进一步拉高了豆粕生产成本。当地油厂为保本不断提高豆粕售价，使东北主产区豆粕价格领涨全国，带动整体豆粕市场稳步上扬。

　　三、热点关注：

　　物价通胀让豆粕涨价顺理成章

　　二月份的豆粕价格虽然创历史新高，与正常年份的价格高出近一倍，但是从当前国内外市场大环境看来，豆粕涨价也不足为奇。国际原油价格成功破百，金属创历史新高，都增加了农业生产成本和运输成本。我国有过半的油脂油料依靠进口，美元贬值直接影响我国以美元为计价单位的进口大豆、豆油以及菜籽等成本，豆粕生产成本增加，销售价格顺势上涨基本符合市场法则。而从国内物价水平来看，2008年1月份CPI同比上升7.1%，食品类价格同比上涨18.2%。其中，粮食价格上涨5.7%，油脂价格上涨37.1%，而豆粕月涨幅仅在10%左右，涨势相对还比较弱。由于雪灾对物价的影响将会反映在2月的CPI上，2月份实际通胀压力比1月份更高，未来两个月CPI很可能连创新高，在2月和3月有可能分别达到7.8%和8%。可见，当前国内豆粕价格攀至新高有其理论支持基础，短时间内发生行情骤跌的机率并不高。