近期进口大豆量趋于下降

　　由下图可以观察到，今年1至5月中国进口大豆同比大幅增加，在10月份之前，由于当年种植的新豆不可能大规模上市，因此，大豆进口的增长趋势有望持续到三季度。

　　由于肉蛋价格大幅上涨、养殖业效益提高，农户畜禽补栏积极，饲料需求增加，豆粕价格回升。截至今年5月，山东中等豆粕出厂价每吨2412元，环比升8.9%，同比高13.7%。豆粕价格的上涨，刺激了榨油企业增加大豆的开榨量并增加大豆进口。

　　2001年以来各月中国大豆进口均值与2007年各月大豆进口比较

　　中国大豆的进口的周期性规律。即每年2月因为春节长假，大豆进口最少，随后大豆进口逐步增长，在每年的6月至8月达到顶峰，随后便逐步回落，在四季度的11月形成第二个低谷。考虑到国家宏观调控政策趋于控制经济的全面性通胀，银行业在央行不断提高存款准备金率后，年底肯定要收紧银根。今年11月和12月大豆进口量势必会有所下降。

　　而今年10月的大豆进口暴增，是受国家为降低大豆进口成本，鼓励大豆进口，临时下调大豆进口关税的影响。即从10月1日起，对进口大豆实行为期3个月的暂定关税，税率由目前的3%降为1%。而在中央经济会议作出加强宏观调控之后，年底前这两个月的大豆进口不会再出现像10月份的异常情况。

　　国内畜产品生产带动豆粕需求逐步恢复，压榨利润见底回升

　　最近几个月来，国家的双向调控政策，即大力发展生猪生产，同时抑制猪肉价格大幅上涨，取得了明显的成效。一方面，全国仔猪、活猪、猪肉平均价格分别为22.62元/公斤、13.21元/公斤和21.15元/公斤，环比分别下降4.6%、2.9%、3.9%。生猪产品价格连续两个月出现回落。另一方面，在国家扶持政策和高位价格带动下，生猪生产开始全面恢复，市场供应将有所增加，价格大幅反弹的可能性不大。

　　同时，牛羊肉价格继续大幅上涨。与去年同期相比，牛肉和羊肉价格分别上涨31.1%和38.2%。1-10月份，牛肉和羊肉平均价格分别为21.49元/公斤和22.68元/公斤，同比分别上涨16.6%和23.0%。随着冬春牛羊肉消费季节的到来，牛羊肉消费量将有所增加，加上生猪、家禽产品其他畜产品持续高价位的推动，预计近期牛羊肉价格仍将呈上升势头。

　　近期以DCE大豆期货价格计算的大豆压榨利润虽然还是负数，但已出现见底迹象。