由于今年新棉籽上市受阻，油厂开机不足，棉油供应始终比较紧张，下游买家的积极采购，刺激了棉油价格的大涨。上半周，棉油与豆油差价逐渐拉近，一度仅有300－500元/吨距离，远远低于正常差价水平，抑制了棉油勾兑活动的展开。加之，此时棉籽收购价格也发生回落，眼见棉油成交量萎缩，众油厂纷纷下调棉油售价。其中，山东夏津地区棉油出厂价回落到8800元/吨左右，较上周大幅下调200元/吨；河北藁城地区油厂棉油出厂报价回落到8900元/吨，较上周末下调100元/吨左右；河南开封尉氏地区前半周油厂棉油出厂报价回落到8800元/吨左右，较上周末下调100元/吨左右。

　　国内外油脂大涨，棉油止跌反弹

　　到后半周，美元贬值以及中东石油危机等系列因素浮出水面，国际原油价格创新高，再次引爆生物燃油炒作。国内外油脂行情联合大涨，国内一级豆油现货价格上涨到9500元/吨一线，长江中下游地区菜油上涨到9200－9400元/吨，再次拉大与棉油的差价，就连已经处于消费淡季的棕榈油价格也提高到8400－8500元/吨，而且国内外油脂价格已经发生严重倒挂，油厂普遍看好后市，棉油销售转而平和，行情止跌反弹。截止10月29日，山东夏季四级棉油出厂价集中在9000元/吨，上涨200元/吨；河北藁城地区油厂棉油出厂报价集中在9050-9100元/吨左右，上涨150－200元/吨；河南开封尉氏地区油厂棉油出厂价集中在8900元/吨左右，上涨100元/吨。

　　棉油供需依然紧张，有望再创历史新高

　　据调查，今年包括大豆、菜籽、花生以及小麦、玉米等农产品普遍上涨，由于通货膨胀，生产成本又有较大提升，广大棉农普遍都有涨价呼声。有关专家分析，今年籽棉收购价格低于3.0元/斤，就会造成明年国产棉花大减种，民族棉花产业将受到威胁。目前，国内籽棉收购价格在3.30元/斤一线已经止跌，棉厂与棉农对峙严重，鉴于棉农强烈的惜售心理，后期棉厂籽棉收购和加工仍显困难，将继续影响新棉籽上市量，而且成本也居高难下，并可能直接对棉油市场带来利多。而另一方面，目前即将步入冬季，各地气温下降较快，近来受冷空气侵袭，北方地区平均气温已经下降到15度以下，有利于棉油进一步扩大勾兑范围，后市棉油供需紧俏格局已经形成，其价格有望创历史新高。