由于国家政策扶持养殖业恢复良好，9月初新粕上市，此后国内棉粕市场一路走好，经过一段时间的蓄积，终于在9月下旬出现上涨。至9月底国内棉粕，山西运城棉粕蛋白40%的报价在1450元/吨，蛋白42%的报价在1500元/吨；山东夏津期间棉粕蛋白40%的出厂报价涨至1450元/吨，蛋白42%的出厂报价涨至1510元/吨；河南新乡蛋白40%的报价在1480元/吨。

　　按常规，新粕上市会对棉粕市场带来一定的压力，棉粕价格也会像往年出现一定的回落。可是新棉粕上市以来并未出现回调现象，较前期反而出货更快，强势上行，其原因分析如下：

　　一是、由于前期养殖业的不景气，棉粕市场一直处于低迷状态，直到国家出台一些扶持政策后国内养殖业一直呈良性发展，特别是双节前的9月，国家为保证国内肉蛋的供应量、抑制国内肉蛋价格的再度飙升加大了对养殖业的扶持力度。因此，在连续几周肉蛋价格下调的情况下养殖户们的积极性仍然很高，生猪存栏较之有所增加，双节前期部分养殖户出栏、补栏后，饲料用量缩减有限，因此饲料业对原料粕类的需求量仍然很大；

　　二是、豆粕价格与棉粕差距较大。月初各方面数据在大豆方面显示利多，促使豆粕上涨，现今豆粕涨至3350元/吨左右，因其价格高，与棉粕差距较大，饲料厂为了减少生产成本，追求更大的利润一方面加大对棉粕的备货量；另一方面纷纷更改配方，增加棉粕的使用比例，从而加大了市场对棉粕的需求量。

　　三是、新棉籽上市量少且价格频频走高。新棉籽上市由于棉价的下跌，棉农惜售及扎花厂收购谨慎造成棉籽产出量少价格上调，致使下游棉粕供应不足且生产成本增加，对棉粕市场形成一定的支撑，现山东夏津在1.04元/斤左右(含油12-13%左右)；山西运城棉籽到厂价在0.98元/斤(含油12%以上)；河北邢台棉籽到厂价在1.00元/斤；河南开封棉籽到厂价1.04元/斤(含油13%)；安徽地区棉籽到厂价1.01元/斤(含油13%)；湖北武汉棉籽到厂价0.97元/斤(水分12%,含油13%左右)。

　　严重的供需失衡、豆粕的强力提振及成本的推动成为棉粕上涨的强大动力，棉粕市场在经过前一段时间的力量蓄积后终于在9月下旬出现突破性的上涨。预计，国庆前棉粕市场仍然会保持这种强势。

　　nebbia说，阿根廷食用油年产量约为800万吨，其中豆油占到了75%。

　　一些印度公司正在与阿根廷谈判，计划购买阿根廷耕地，种植大豆。

　　他说，我们对海外公司购买阿根廷耕地没有任何意见。我们会鼓励人们提高大豆生产效率，我们准备共享我们的知识。

　　印度炼油协会一位官员称，印度公司打算购进1.2万公顷巴拉圭耕地，目前谈判进展顺利。

　　贸易商称，在阿根廷种植大豆的印度公司可以通过使用转基因种子来获利，印度目前并没有批准转基因种子用于商业种植。

　　知名分析师dorabmistry上周称，印度必须采用转基因科技来提高油籽产量，减少对食用油进口的依赖，尤其在棕榈油和豆油价格飙升的情况下。

　　进口豆粕对整体走势的影响有限

　　近期国内豆粕市场上值得关注的是，有消息称，近期我国将从印度买入5万吨46%蛋白的豆粕，这也是近一年半以来我国首次从南亚国家进口豆粕，据悉，随后我国仍有10万吨的进口计划，以缓解短期国内豆粕供应紧张的局面。笔者认为，进口豆粕对国内现货市场的影响力可能会低于业内预期。虽然据中国大豆网的预计，这批豆粕的到港成本应该在2830—2850元，此价格与目前国内蛋白46%的豆粕3300—3350元的平均价相比，有500元的差价，价格优势比较明显。但是由于印度豆粕的适口性较差，使用时，主要还是与国产豆粕搭配使用，并且因为进口量并不大，对国内豆粕现货市场的整体走势影响相对有限，在国内市场众多利好因素的支撑下，后期国内豆粕市场仍将维持坚挺走势，短期内呈现“易涨难跌”的态势。

　　进口大豆油第一次大规模进入国产大豆产区

　　进入9月，传统的销售旺季即将到来，黑龙江食用油压榨企业——阳霖油脂公司却正在计划停下部分生产线。该公司销售部经理无奈地告诉记者：“现在国产大豆价格很高，同时很难收到大豆，只能等秋收后新大豆进入市场后再开工。”

　　阳霖一直是中粮和嘉里粮油非转基因大豆食用油的代加工企业，共有3条生产线，是除九三油脂集团外的第二大非转基因大豆压榨企业。“工厂一旦停产，对中粮和嘉里的非转基因食用油的供应也将会暂时停止。”上述人士告诉记者。

　　同样与阳霖油脂公司处于国产大豆产区的九三油脂集团，原料收购公司人士同样向记者反映了目前的状况，“现在国产大豆的价格明显偏高，今年的产量比去年还要少，所以成本压力很大。”

　　至于国产大豆减产的原因，分析界普遍认为，是由于农民耕种面积的逐年减少以及主产区的天气恶劣原因，甚至有预测机构认为，部分地区国产大豆减产将接近30%。

　　由于原料供应的匮乏，进口大豆油第一次大规模进入国产大豆产区。

　　进入停产“休眠”的不止阳霖一家企业，记者分别致电位于黑龙江佳木斯、黑河等主要大豆产区的油脂企业，他们纷纷表示已经进入停产状态，这些企业的产品主要用于本地销售和为其他品牌代加工。最早的企业于8月中旬便已经停产，以规避高价格的风险。为了保持“非转基因豆油”的品牌和传统，罕有企业使用进口大豆。

　　在进口大豆首次入侵国产大豆产区，并形成价格冲击过程中，多数使用高价国产大豆的压榨厂蒙受损失。

　　根据海关数据预测，中国2007年进口大豆预计突破3000万吨。

　　中国8月进口大豆293万吨，较上年同期下滑3%

　　据北京9月24日消息，海关总署周一公布的数据显示，中国8月进口大豆(4073,-34,-0.83%)293万吨，进口豆油(8292,-50,-0.60%)263,094吨，分别较上年同期下滑3%和上涨316.5%。

　　巴西2007-08年度新豆产量有望达到6300-6400万吨的创纪录水平

　　圣保罗9月24日消息：巴西植物油行业协会(Abiove)主席CarloLovatelli周一表示，如果不出现明显天气问题，巴西2007-08年度大豆产量将有望达到创纪录的6300-6400万吨水平，较前一年度提高6%-08%。

　　他对于巴西新季大豆产量前景表示乐观，因美国大豆面积已因玉米面积增加而削减，强劲需求前景将使今年巴西新大豆面积增加。

　　据Abivoe预估数据，2006-07年度巴西大豆总产量为历史最高纪录的5950万吨。

　　Abiove目前对新豆产量的预测比官方机构预测水平要高。巴西国家商品供应公司(Conab)初步预测的巴西2007-08年度大豆产量在5810-6190万吨之间，而前一年度产量为5840吨。

　　另外，一些独立分析机构当前预测的巴西新豆产量数据也较Abiove要低。Agroconsult预计巴西2007-08年度大豆产量为6230万吨，较前一年度的5850万吨提高6.4%、

　　在2004-2006年期间，巴西大豆产业经历了困难期，主要是因为本国货币兑美元汇率持续走强蚕食了当地大豆的竞争力，而且当时全球大豆价格也相对低迷。然而，从去年后期开始，国际生物燃油需求激增提升了在谷物、油籽价格，巴西大豆产业前景重现曙光。

　　尽管预期新大豆产量庞大，但业内分析师仍认为目前就下结论仍为时尚早，特别是自7月份以来巴西中南部地区降雨明显少于往年同期正常水平，新季大豆单产存在很大不确定性。

　　我国大豆新品种创亩产371.8公斤高产记录

　　由我国著名大豆育种家、中国农业科学院原院长王连铮研究员主持育成的高产高油大豆新品种“中黄35”，今年在新疆石河子新疆农垦科学院作物所实验地上，实收1.2亩，亩产达371.8公斤。这是由国家大豆改良中心（南京农业大学）邱家训教授为组长的专家组于2007年9月21-22日，对新疆农垦科学院作物所大豆课题组种植的“中黄35”大豆超高产试验田进行了现场实测1.2亩所获得的结果。这是继1999年在新疆由盖钧镒院士为首的专家组验收的“新大豆1号”创造的亩产397公斤以后，又一大豆高产记录。也是新世纪我国大豆的最高产记录。

　　美联储降息助推人民币加速升值

　　美联储本月18日决定，将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率下调0.5个百分点，由原来的5.25%降为4.75%，以应对目前的次贷危机。这是美联储自2003年6月以来首次降息。美联储这次降息举动，具有重大的市场信号意义，它表明之前美国曾多达17次的加息惯性从此被彻底被扭转。

　　在目前因外汇占款过多而导致流动性过剩的背景下，加速人民币升值。因为在美联储大幅度降息的背景下，再行保持人民币升值步伐稳定的同时，采取加息措施，无异于鼓励海外资金的流入，这将又会引发外汇占款的增加，最终导致流动性过剩状况恶化，让调控目标与结果背道而驰。

　　发改委：10月1日起进口大豆关税由3%降为1%

　　为降低进口成本，从源头上控制食用油价格，国家发改委发出通知，从10月1日起，对进口大豆、实行为期3个月的暂定关税，税率由目前的3％降为1％。

　　国家粮油信息中心市场监测处副处长曹智：“国家决定从10月1号开始实行为期三个月的临时性措施，主要目的是为了稳定国内的豆油和豆粕价格。按照现在的大豆的到港成本计算的话，那么，国内进口大豆的到港成本会降低90块钱左右。”

　　专家表示，目前，从供应总量上来看，未来几个月国内大豆的供应还是很充足的。国家最近出台了一系列促进油料生产发展的措施，也为明年油料生产打好基础。

　　国家粮油信息中心市场监测处副处长曹智：“包括在东北地区（油料）主产区大豆的粮种补贴从1000万亩扩大到4000万亩，另外在长江中下游地区把油菜籽纳入粮种补贴的范围之内，这些措施的目的都是为了保证明年的油料生产，保证市场的供应。”

　　国家发改委9月中旬大豆市场价格监测

　　据国家发改委价格监测中心监测，2007年9月中旬，我国粮食主产区大豆价格有所上涨；国际市场大豆价格也普遍上升。

　　国内市场：大豆混等品全国平均收购价为156.58元/百斤，比9月上旬上升0.83%；销售价为161元/百斤，比9月上旬上升0.5%。

　　国际市场：芝加哥大豆期货价格为350美元/吨，比9月上旬上涨7.35%；巴西市场大豆现货价格为358美元/吨，比9月上旬上涨4.43%。

　　印度07/08年度可能对中国出口100万吨豆粕

　　据印度油籽行业官员周五称，2007/08年度（10月到次年9月）印度对中国的豆粕出口量可能达到100万吨。

　　印度中央油行业贸易组织（COOIT）主席达维诗•贾恩称，由于运价大幅上涨，而印度地理位置邻近中国，所以印度豆粕比巴西和阿根廷豆粕更有竞争力,因而中国买家更愿意采购印度豆粕。

　　他说，中国已经签订约10万吨豆粕合同。

　　2006/07年度印度对中国出口了10万吨豆粕。

　　国内进口大豆到港量可能将大幅削减

　　据最新调查显示，依目前国内订购的进口大豆船期推算，9、10月份国内进口大豆的到港量很可能将大幅削减。

　　造成这种局面的主要原因：首先是进口成本较高，迫使很多已经点价的中国买家不得不在采购国直接洗船回售，令近两月的进口大豆实际到港数量明显少于之前的进口预期；其次就是目前美西的大豆已经销售殆尽，外国贸易商开始出现惜售心理，而且极大地打压了8月中旬以后才刚刚好转的国内大豆进口需求。

　　据统计，截至9月5日，各国际港口至中国的进口大豆理论到港完税成本均在3884～4077元/吨之间，虽然实际的到港成本因港杂和点价时间的不同要有所差异，但是仍可看出如此高位的进口成本很可能会继续压制后期的进口数量。在这种情况下，后期国内大豆供应很可能呈现偏紧的状态，进而迫使油厂不断抬高大豆收购价格。

　　进口大豆到中国港口车船板价格及海运费价格

　　(以上数据按收盘价估算十月份大豆到港价格，数据仅供参考)

　　第39周国内部分地区豆粕价格趋势图

　　本月市场动态分析

　　8月30日，国内部分地区豆粕现货价格上涨20-100元/吨，各地区43蛋白豆粕报价突破3000元/吨，市场成交变化不大，少数企业限量出售。8月31日，国内部分地区豆粕现货价格上涨30-80元/吨，市场成交变化不大，少数企业限量出售；9月3日，国内豆粕现货价格继续上涨10-70元/吨，油厂继续限量销售；9月4日，国内豆粕现货价格继续上涨20-40元/吨，油厂继续限量销售；9月5日，国内豆粕现货价格继续上涨20-70元/吨，油厂继续限量销售；9月6日，国内豆粕现货价格稳中有升，油厂继续限量销售；国内玉米价格上涨10-30元/吨，运费的上涨直接导致销区成本增加。9月7日，国内豆粕现货价格稳中有升，油厂继续限量销售；国内玉米价格继续上涨10-20元/吨，运费的上涨直接导致销区成本增加。9月10日，国内豆粕现货价格局部地区上涨，油厂继续限量销售；9月11日，国内豆粕现货价格局部地区上涨，油厂继续限量销售；9月12日，国内豆粕现货价格局部地区延续上涨，油厂继续限量销售；9月13日，国内豆粕现货价格继续上涨，部分地区价格继续上涨有一定压力；9月17日，受CBOT大豆价格上涨带动，国内豆粕价格上涨10-100元/吨；9月18日，受CBOT大豆价格上涨带动，国内豆粕价格上涨30-70元/吨；9月19日，由于豆粕市场供应紧张，部分地区现货价格继续上涨20元/吨；9月21日，受CBOT大豆上涨带动，国内豆粕现货价格继续上涨20-60元/吨；9月24日，受CBOT大豆下跌影响，国内豆粕现货价格稳中有跌；9月25日，国内豆粕价格稳定，南方成交正常，北方现货不多；9月26日，国内豆粕价格稳定，南方成交正常，北方现货不多；9月27日，国内豆粕价格涨跌互现，南方成交正常，北方现货不多；9月28日受外盘影响今日国内豆粕现货报价格多数小涨，局部稳定，幅度在10-40元/吨左右。

　　从8月30日报价涨至3000元/吨直至9月24日，国内各地区豆粕价格直线攀升，天天有涨，日日创新高，9月24日至9月28日节前也就是本周国内豆粕现货多持报价稳中小涨的态势，但高价位实际成交价格稍有走低，成交量不明显，节前需求也没有明显的增长。目前各地区成交价格多在3340-3380元/吨区间，东北地区价位偏低，多在3200-3300元/吨之间。一个月涨幅：400元/吨左右，一个星期100元/吨。分析总结如下：

　　目前国内豆粕涨势已经逐步趋缓，但由于全球大豆供需偏紧，中国大豆产量减，进口大豆数量低于预期，进口大豆成本基数增加，受成本及当前豆粕供应紧张支撑，有的厂家无现货惜售，有的厂家停机，目前油厂下调的主要是远期合同的预售价格，而现货报价依然保持坚挺，豆粕现货抗跌能力较强。节前国内豆粕价格预计在当前价位小幅调整，但随着价格的上涨，饲料企业离市观望，成交量开始减弱。没有成交量的配合，国内豆粕上涨也有较大的压力，目前外盘走势依然是豆粕后期走势的关键。

　　节后豆粕行情有回调整理的可能：

　　1.中国及美国新季大豆将在10月份大量上市，面对国产大豆集中上市压力。

　　2.豆粕经过近两个月的持续大涨之后，中下游都有一些的库存，市场有消化整理的要求；

　　3.由于双节备货，各地禽畜出栏率较高，以致于引发国内猪肉价格连续五周下跌，禽畜大规模出栏，势必造成节后养殖需求降低；进入10月份后，气温降低，水产养殖高峰将结束，另外，目前豆粕价格过高，一些饲料厂修改配方，增加性价比更好的棉粕、菜粕、的用量，减少豆粕用量，影响豆粕需求增长。而目前一些油厂节后合同价低于当前价格，也在一定程度上说明了这一点。

　　从需求的角度看，豆粕后市，尚不能太乐观。

　　4.9月部分豆粕即将交割，中国买家在前期采购了近10万吨左右进口印度豆粕，10月将陆续到港，豆粕完税成本仅2800-2850元/吨左右，将对国内市场带来冲击。

　　5.我国进口大豆下调关税，为保证市场物价稳定，有关部门决定将进口大豆关税从3%下调到1%，有效期为三个月。关税下调了2%相当于大豆进口成本下调80~100元/吨，粕价高涨已经引起政府的重视，需要注意政策面风险。