二季度供需同降，价格筑底反弹

　　2006年初养猪行情低迷，国内乳清粉价格始终在5900-6100元/吨之间高位震荡，受生猪价格下跌影响，4-5月乳清粉市场价格一度跌至5700元/吨，价格与需求的回落，使经销商2、3月库存尚未消化，外盘询盘大幅减少。在人们习惯于市场价格回落的同时，外盘吃紧， 6月供货量下降，乳清粉价格开始反弹。在第26周低蛋白集中到港便分售一空，市场价格达到6000元/吨。27－28周外盘限量恢复供应，价格报630$/mt以上。国内市价格紧随上调到6400元/吨。价格再次回到历史高点。

　　外盘坚挺，供货依旧紧张

　　根据美国农业部报告，美国中部地区市场稳定，大部分的交易都是履行先前的合同，成交价格也比当前市场价格高。饲料级乳清粉供应有限，需求却相当旺盛。美国西部地区价格与市场趋势相对稳定。产量稍有下降，主要反映在原奶的采购量和干酪产量的减少。乳清粉的出口销售占有相当比重。06年5月饲料级乳清粉总产量为510万磅，同比减少了32%，环比增长了12.5%。月末结转库存为260万磅，同比减少了20.7%，环比增长了61.8%。产量较4月有所增加。但今年美元疲软，欧元的坚挺，南美、东南亚地区近年来经济的快速发展，尤其是农牧业的发展。使品质优良和相对价格低廉的美国乳清粉受到国际市场求购商的的认同。再加上美国国内市场的需求也较稳定，最终导致国际市场需求旺盛，价格走强。除乳清粉外，脱脂奶粉价格更是全面让调20%。良好的需求也使得出口南美，东南亚地区价格较销售中国有相当大的利润空间，因此，对华出口乳清粉数量难以得到保障，主要维持在老客户及前期合约上。当前外盘价格已经报到8月船期670$/mt以上CNF中国基港，货源非常有限，但较欧盟外盘仍有一定价格优势，近期内美盘价格仍有上升空间。

　　未来牛市已定，价格有望再创新高

　　国内各港的报价在－周时间内上调到6400－6500元/吨，短期内价格的拉高表明经销商强烈的惜售及对未来市场看多的心态。而大连港，天津港均已出现供不应求情况，上海港，广东港也是控制出货，限量销售也说明强劲的市场需求。

　　虽然国内生猪养殖情况，目前无转好迹象，毛猪价格在2.6-4元/斤之间，仔猪价格目前在2元－3.5元/斤,饲料厂在饲料中添加乳清粉的比例已经下调。但供应短缺仍是不争事实，而今年受国际糖价影响，乳糖不论从货源到价格难以有效成为替代品，而高蛋白由05年至今价格始终在8500元/吨以上，更是难以让备受煎熬的饲料厂接受。另一方面，近期食品行业对于低蛋白乳清粉的强劲需求仍不容忽视，目前价格仍在他们可接受的范围内。因此，后期乳清粉市场牛市已定， 8月，国内低蛋白乳清粉价格将会再创历史新高。而行业人士分析，9月生猪养殖利润情况因前期母猪的大量屠宰后存栏走稳，补栏增加将会有所好转，行业内预计今年商品猪出栏在5亿头左右。这无疑对于饲料行业是一个利好消息。
　　
　　综上所述，我们可以看到目前虽然养殖行情仍未见好转，但外盘趋紧，价格坚挺仍是带动国内乳清粉价格再创牛市的动力。